內(nèi)幕信息防控宣傳系列：內(nèi)幕交易典型案例
2014-12-30 16:13:00 案例一：首例過失泄露內(nèi)幕信息的內(nèi)幕交易
2007年10月，珠海格力集團(tuán)準(zhǔn)備將房地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼上市，格力集團(tuán)副總裁、珠海格力房產(chǎn)有限公司董事長(zhǎng)魯某委托況勇聯(lián)系尋找殼資源。況勇曾任格力集團(tuán)財(cái)務(wù)部副部長(zhǎng)、格力電器董事會(huì)秘書、格力集團(tuán)投資部部長(zhǎng)等職，2005年從格力集團(tuán)辭職。況勇通過其同學(xué)黃某找到了西安海星現(xiàn)代科技股份有限公司總經(jīng)理韓某，商談海星科技賣殼事宜。但就在雙方口頭達(dá)成一致意見的當(dāng)天（10月25日），兩個(gè)神秘賬戶分別動(dòng)用35萬多元和25萬多元，買入海星科技55000股和39600股，第二天海星科技就漲停了，隨后股價(jià)一路飆漲。
經(jīng)查，兩個(gè)神秘賬戶的主人一個(gè)叫徐琴，一個(gè)是李某，這是一對(duì)夫妻。特殊的是，徐琴是格力地產(chǎn)借殼上市談判主要參與者況勇的外甥女，更特殊的是，況勇妻子張蜀渝是徐琴賬戶的全權(quán)代理人。在調(diào)查過程中，況勇否認(rèn)他利用內(nèi)幕信息買賣股票，而是表示自己與海星科技聯(lián)系格力地產(chǎn)借殼一事時(shí)，妻子在電話里聽到了，妻子張蜀渝也稱是從丈夫打電話中聽到此事，因而推薦徐琴買入海星科技股票，這次操作最終獲利112346.05元。
對(duì)于這種情況如何認(rèn)定，最終證監(jiān)會(huì)還是認(rèn)定這是內(nèi)幕交易，屬于重大過失泄露內(nèi)幕信息和意外被動(dòng)獲知、傳遞內(nèi)幕信息案例，是我國(guó)證券市場(chǎng)第一起類似案件。
案例二：控股股東涉及的內(nèi)幕交易
2010年9月，根據(jù)相關(guān)舉報(bào)線索，證監(jiān)會(huì)對(duì)江蘇開元國(guó)際集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱開元集團(tuán)）涉嫌內(nèi)幕交易行為立案稽查。2011年4月，證監(jiān)會(huì)將該案移送公安機(jī)關(guān)查處，目前，公安機(jī)關(guān)已偵查終結(jié)。
2007年2月27日，江蘇開元股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱江蘇開元）向其控股股東開元集團(tuán)書面匯報(bào)2006年度利潤(rùn)分配預(yù)案，內(nèi)容為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.1元。時(shí)任開元集團(tuán)董事長(zhǎng)兼黨委書記丁建明指示江蘇開元按照最高比例制定分配方案，最終確定為每10股送2股轉(zhuǎn)增7股派1元現(xiàn)金。2007年初，丁建明向開元集團(tuán)的合作方陳某借用其控股企業(yè)“尚華建材”與“華遠(yuǎn)投資”證券賬戶由開元集團(tuán)使用，并安排開元集團(tuán)財(cái)務(wù)人員向上述兩個(gè)賬戶轉(zhuǎn)入2000萬元資金。丁建明指揮顧某、萬某先后向操盤手宋某、任某發(fā)布交易指令，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)利用上述賬戶買入“江蘇開元”股票317萬股。確定分紅后，上述賬戶陸續(xù)賣出“江蘇開元”股票，獲利約1109萬元，全部轉(zhuǎn)回開元集團(tuán)。
開元集團(tuán)利用“尚華建材”與“華遠(yuǎn)投資”賬戶在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)交易“江蘇開元”股票，該行為違反《證券法》第七十六條的規(guī)定，構(gòu)成內(nèi)幕交易，同時(shí)涉嫌構(gòu)成《刑法》第一百八十條規(guī)定的內(nèi)幕交易罪。原開元集團(tuán)董事長(zhǎng)丁建明為直接負(fù)責(zé)的主管人員。根據(jù)最高人民法院、公安部《關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》的有關(guān)規(guī)定，內(nèi)幕交易行為達(dá)到“證券交易成交額累計(jì)在五十萬元以上”或者“獲利或者避免損失數(shù)額累計(jì)在十五萬元以上”或者“多次進(jìn)行內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息”等任何一種情形的，都達(dá)到刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，本案是一起典型的單位實(shí)施的內(nèi)幕交易案。開元集團(tuán)作為上市公司大股東，利用其優(yōu)勢(shì)地位在上市公司利潤(rùn)分配過程中自導(dǎo)自演、提前埋伏，通過內(nèi)幕交易手段獲取非法利益，這是一起惡意的內(nèi)幕交易違法犯罪行為。
案例三：多名中層及子公司高管涉及的內(nèi)幕交易
2009年7月至10月，佛塑股份統(tǒng)一安排推進(jìn)其下屬兩個(gè)分公司廠房搬遷及搬遷后土地功能轉(zhuǎn)換的相關(guān)事宜。2009年8月至10月，佛塑股份及其控股子公司金輝高科對(duì)金輝高科增資擴(kuò)建鋰離子電池隔膜項(xiàng)目進(jìn)行了研究、論證、審議。涉及的公司中層、相關(guān)子公司的高管及其親屬蔡偉甫、龐友國(guó)、陳錫尤、廖凱明、吳慧敏等五人在知悉上述內(nèi)幕信息后、內(nèi)幕信息公開前，買入佛塑股份，并在上述信息發(fā)布后，立即賣出股票，獲得盈利。
涉案人蔡偉甫為上市公司佛塑股份投資管理部副總經(jīng)理、佛塑股份控股子公司佛山市金輝高科光電材料有限公司董事，龐友國(guó)為佛塑股份東方分公司總工程師，陳錫尤為佛塑股份經(jīng)營(yíng)管理部副總經(jīng)理、東方分公司副總經(jīng)理，廖凱明為佛塑股份控股子公司佛山市金輝高科光電材料有限公司總經(jīng)理，吳慧敏為佛塑股份控股子公司佛山市金輝高科光電材料有限公司董事兼副總經(jīng)理蔡朝輝的妻子.
中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，佛塑股份5人的行為違反了《證券法》的相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成了《證券法》第202條所述的“內(nèi)幕交易”行為，決定分別沒收5名人員的違法所得120825.56元、36834.03元、64678.70元、33923.10元、176309.10元，并各處與違法所得同等額度的罰款。
案例四、利用內(nèi)幕信息炒股虧損也要處罰
江蘇銀洲置業(yè)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱銀洲集團(tuán)）是江蘇省一家主營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)集團(tuán)，一直在尋求借殼上市的機(jī)會(huì)。2008年初至6月，通過當(dāng)事人倪鋒介紹，與時(shí)任上海北孚（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱北孚集團(tuán)）法定代表人、ST興業(yè)董事長(zhǎng)秦少秋多次接觸，商談重組ST興業(yè)事宜。6月1日，銀洲集團(tuán)董事長(zhǎng)沈某和秦少秋就支付對(duì)價(jià)等重組事宜進(jìn)行了面談，次日銀洲集團(tuán)向ST興業(yè)提交重組建議書。6月25日，銀洲集團(tuán)因種種原因退出重組，此后“ST興業(yè)”股票連續(xù)跌停。
在內(nèi)幕信息形成期間，北孚集團(tuán)利用其實(shí)際控制的上海福遼投資管理有限公司的證券賬戶買入“ST興業(yè)”1,092,250股，截至2008年7月7日，該證券賬戶虧損208.67萬元；倪鋒利用其控制的高波證券賬戶、卞云美證券賬戶買入“ST興業(yè)”1,933,099股。截至2008年7月7日，該2個(gè)證券賬戶虧損145萬元。
2008年5月，倪鋒將銀洲集團(tuán)正在重組ST興業(yè)的事情告知了朋友柳馳威，并推薦其買入“ST興業(yè)”股票。柳馳威買入“ST興業(yè)”112,532股。截至2008年7月7日，該證券賬戶虧損8.47萬元。
雖然當(dāng)事人利用內(nèi)幕信息炒股形成虧損，但并不影響其內(nèi)幕交易行為的性質(zhì)，證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》對(duì)當(dāng)事人處以以下處罰：
一、對(duì)北孚集團(tuán)處以50萬元罰款；
二、對(duì)秦少秋給予警告，并處以20萬元罰款；
三、對(duì)倪鋒處以15萬元罰款；
四、對(duì)柳馳威處以3萬元罰款。
